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№ 02·0202 · Questões da indústria4 min read · Section 2 of 3

2.2 Por que os fluxos de capital são ineficientes

Quatro tipos de atrito central: custos de triagem, custos de confiança, fraturas de promoção e falha na liquidação de resultados.

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2.2 · Questões de eficiência de capital

Há muito capital e muitas transações, mas os fluxos de capital eficazes continuam caros, lentos e instáveis.

A Web3 parece ter estado activa, mas o fluxo de capital verdadeiramente de alta qualidade não tem sido suave. O problema não é apenas o montante dos fundos, mas o facto de ainda existirem muitos custos de triagem, atritos de confiança, estruturação insuficiente e lacunas de promoção entre fundos e projectos.

Função desta páginaDesvendando ineficiências estruturais entre capital e projetos
julgamento centralMuitas conexões, poucos circuitos fechados
Lendo destaquesQuatro tipos de atrito + custo do sistema + ponto de entrada WCN

Superfície ativa ≠ configuração eficiente

A julgar pelas notícias, plataformas sociais e eventos ao vivo, parece que investimentos, parcerias e expansão de mercado acontecem o tempo todo na Web3. Mas da perspectiva real do projeto e dos investidores:

“Há muitos fluxos de capital” não significa que “a alocação de capital seja eficiente”. Muitos fluxos de capital são ruidosos, de ciclo curto e orientados para relacionamentos. Os fluxos de capital realmente de alta qualidade, reutilizáveis ​​e sustentáveis ​​ainda são escassos.

Um grupo de observações do setor: os VCs tradicionais analisam mais de 200 projetos por pessoa por ano e investem em 3 a 5 projetos; Os Crypto VCs podem analisar mais de três vezes mais projetos, mas a qualidade da informação é menor, o custo da devida diligência é maior e a taxa de quebra de negócios é maior. A principal razão não é que não haja pessoas suficientes, mas sim que o sistema não é suficiente.

Quatro tipos de atrito central

1. Os custos de triagem são muito altos

“Ver muitos itens” não significa “ver o item certo”. A informação do projecto é inconsistente, a qualidade varia muito, o contexto é opaco e o progresso é difícil de verificar, o que faz com que os investidores tenham de gastar muito tempo na triagem preliminar.

Os projetos são difíceis de julgar rapidamenteA informação é inconsistente, os materiais estão incompletos e a narrativa não é clara, dificultando aos investidores a tomada de decisões rápidas.
As preferências de capital são difíceis de mapearAs preferências de palco, preferências de trilha e preferências de ingressos estão espalhadas no cérebro humano e não são estruturadas.
Um grande número de projetos não está preparadoFalta de uma estrutura de financiamento clara, de preparação jurídica e de provas do progresso empresarial.
Oportunidades de alto valor são abafadas pelo ruídoProjetos realmente bons e capital realmente adequado têm dificuldade em se encontrar por causa do ruído.

2. O custo da confiança é muito alto

Muitos projetos e capitais não carecem de uma oportunidade única de se conhecerem, mas o que lhes falta é uma base suficiente de confiança e verificação. Sem uma camada intermediária, uma camada de revisão e uma camada de promoção confiáveis, o capital continuará a ser conservador e os projetos continuarão a parecer "difíceis de obter fundos".

A equipe é confiável?Se o histórico, a experiência e o histórico podem ser verificados.
A estrutura está clara?Existe um quadro claro para assuntos jurídicos, direitos, obrigações e riscos?
O progresso é real?Os marcos, resultados e compromissos estão documentados.
O grupo de acoplamento é confiável?Se o apresentador ou intermediário está disposto a assumir a responsabilidade pela autenticidade da informação.

3. Os custos de promoção são muito altos

Mesmo quando um projeto chega a potenciais investidores, o processo muitas vezes falha no meio.

Ninguém avançou após a reuniãoJá vi, falei sobre isso e me sinto bem, mas falta o dono para acompanhar.
Materiais insuficientesA parte do projeto não sabe o que realmente falta aos investidores e os investidores não estão dispostos a repetir os estudos.
Não há espaço de negócio unificadoAtas, materiais, status e próximos passos estão espalhados em diferentes canais.
A responsabilidade não pode ser bloqueadaQuem continuará a acompanhar, quem irá incentivar, quem irá organizar e quem será responsável pelos resultados – muitas vezes não é claro.

4. Os resultados são difíceis de precipitar

Mesmo que o financiamento ou a cooperação estratégica sejam alcançados, o resultado ainda é uma transação única.

Nenhum arquivamento de evidências unificadoA cooperação foi alcançada, mas as provas não foram depositadas sistematicamente.
Nenhuma atribuição de contribuição unificadaMuitos participantes ajudaram, mas ninguém pode dizer quem realmente impulsionou os resultados.
Não há entrada de assentamento unificadaOs resultados são difíceis de contabilizar em sistemas de crédito de longo prazo, PoB ou de valor de rede.
Não é possível formar um volante de reutilizaçãoUm sucesso não é precipitado em um processo padrão mais eficiente na próxima vez.

Fluxos de capital ineficientes aumentam os custos do sistema em toda a indústria

As partes do projeto são forçadas a gastar muito tempo financiandoA equipe fundadora mudou repetidamente o baralho, encontrou pessoas, explicou, complementou informações, marcou compromissos e fez o acompanhamento. Sem assistência do sistema, estas ações continuam a consumir um tempo de execução precioso.
Os capitalistas são forçados a fazer exames repetidosOs investidores devem dedicar o seu tempo ao julgamento e à alocação de valores elevados, mas, na realidade, muito tempo é consumido na triagem preliminar, na confirmação e na comunicação de baixa confiança.
Servidores e colaboradores não conseguem acessar de forma estávelQuando o processo de financiamento e o processo de colaboração são instáveis, também é difícil para funções como jurídica, segurança, pesquisa, marca e crescimento entrarem no fluxo de trabalho mais cedo.
Toda a indústria depende mais de favores do que de sistemasQuando não existe uma camada de roteamento unificada, a alocação de capital depende mais de “quem sabe quem” do que de uma estrutura de rede mais transparente, eficiente e replicável.

Ponto de entrada para WCN

Um dos valores fundamentais da WCN é atualizar o “contato de capital no nível de relacionamento” para “fluxo de capital no nível do sistema”.

Não se trata de expor os projectos a mais investidores, mas sim de permitir que o capital mais adequado entre mais rapidamente num ciclo fechado de alta qualidade através de uma estrutura mais clara, menos atrito e um sistema de execução mais forte.

Conclusão central

Os fluxos de capital ineficientes não são um problema único, mas são causados ​​por quatro fricções estruturais:

Os custos de triagem são muito altosA informação não é estruturada e os investidores e as partes envolvidas no projecto procuram agulhas num palheiro de barulho.
O custo da confiança é muito altoHá falta de camadas intermédias e de revisão credíveis, o capital é conservador e as partes envolvidas no projecto estão cansadas.
Os custos de promoção são muito altosO negócio quebra frequentemente no estágio intermediário, faltando proprietário, espaço e circuito fechado.
Os custos irrecuperáveis ​​são muito altosComo resultado, não pode ser transformado num activo de rede e toda cooperação começa do zero.
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