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№ 02·0202 · Problemas de la industria4 min read · Section 2 of 3

2.2 Por qué los flujos de capital son ineficientes

Cuatro tipos de fricciones centrales: costos de selección, costos de confianza, fracturas de promoción y falta de acuerdo en los resultados.

Updated
2.2 · Cuestiones de eficiencia del capital

Hay mucho capital y muchas transacciones, pero los flujos de capital efectivos siguen siendo caros, lentos e inestables.

Web3 parece haber estado activo, pero el flujo de capital verdaderamente de alta calidad no ha sido fluido. El problema no es sólo la cantidad de fondos, sino que todavía existen muchos costos de selección, fricciones de confianza, estructuración insuficiente y brechas de promoción entre fondos y proyectos.

Función de esta páginaDesentrañar las ineficiencias estructurales entre el capital y los proyectos
juicio centralMuchas conexiones, pocos circuitos cerrados
Lecturas destacadasCuatro tipos de fricción + coste del sistema + punto de entrada WCN

Superficie activa ≠ configuración eficiente

A juzgar por las noticias, las plataformas sociales y los eventos en vivo, parece que las inversiones, las asociaciones y la expansión del mercado ocurren todo el tiempo en Web3. Pero desde la perspectiva real del proyecto y de los inversores:

"Hay muchos flujos de capital" no significa que "la asignación de capital sea eficiente". Muchos flujos de capital son ruidosos, de ciclo corto y están impulsados ​​por relaciones. Los flujos de capital realmente de alta calidad, reutilizables y sostenibles siguen siendo escasos.

Un grupo de observaciones de la industria: los capitalistas de riesgo tradicionales analizan más de 200 proyectos por persona por año e invierten en 3 a 5 proyectos; Los cripto VC pueden analizar más de 3 veces más proyectos, pero la calidad de la información es menor, el costo de la diligencia debida es mayor y la tasa de ruptura de acuerdos es mayor. La razón principal no es que no haya suficiente gente, sino que el sistema no es suficiente.

Cuatro tipos de fricción central

1. Los costos de detección son demasiado altos

"Ver muchos elementos" no significa "ver el elemento correcto". La información del proyecto es inconsistente, la calidad varía mucho, los antecedentes son opacos y el progreso es difícil de verificar, lo que hace que los inversores tengan que dedicar mucho tiempo a la evaluación preliminar.

Los proyectos son difíciles de juzgar rápidamenteLa información es inconsistente, los materiales están incompletos y la narrativa no es clara, lo que dificulta a los inversores emitir juicios rápidos.
Las preferencias de capital son difíciles de mapearLas preferencias de escenario, de pista y de entradas están dispersas en el cerebro humano y no están estructuradas.
Un gran número de proyectos no están preparadosFalta de estructura de financiamiento clara, preparación legal y evidencia de avance empresarial.
Las oportunidades de alto valor quedan ahogadas por el ruidoLos proyectos realmente buenos y el capital realmente adecuado tienen dificultades para coincidir debido al ruido.

2. El costo de la confianza es demasiado alto

A muchos proyectos y capitales no les falta una oportunidad única de conocerse, pero lo que les falta es una base suficiente de confianza y verificación. Sin una capa intermedia, una capa de revisión y una capa de promoción creíbles, el capital seguirá siendo conservador y los proyectos seguirán sintiéndose "difíciles de obtener fondos".

¿Es creíble el equipo?Si los antecedentes, la experiencia y el historial pueden resistir la verificación.
¿Está clara la estructura?¿Existe un marco claro para los asuntos legales, derechos, obligaciones y riesgos?
¿Es real el progreso?¿Están documentados los hitos, los entregables y los compromisos?
¿Es confiable el equipo de atraque?Si el presentador o intermediario está dispuesto a asumir la responsabilidad de la autenticidad de la información.

3. Los costos de promoción son demasiado altos.

Incluso cuando un proyecto llega a inversores potenciales, el proceso a menudo se interrumpe a la mitad.

Nadie avanzó después de la reunión.Lo he visto, hablado de ello y me siento bien, pero me falta dueño para darle seguimiento.
Materiales insuficientesEl partido del proyecto no sabe lo que realmente les falta a los inversores, y los inversores no están dispuestos a repetir la educación.
No existe un espacio de negociación unificadoLas actas, los materiales, el estado y los próximos pasos se encuentran dispersos en diferentes canales.
La responsabilidad no se puede bloquearA menudo no está claro quién seguirá, quién instará, quién organizará y quién será responsable de los resultados.

4. Los resultados son difíciles de precipitar

Incluso si se logra financiación o cooperación estratégica, el resultado sigue siendo una transacción única.

Sin presentación unificada de pruebasSe logró la cooperación, pero las pruebas no se depositaron sistemáticamente.
Sin atribución de contribución unificadaMuchos participantes ayudaron, pero nadie puede decir quién impulsó realmente los resultados.
No existe una entrada unificada al asentamiento.Los resultados son difíciles de explicar en sistemas de valor de red, de crédito a largo plazo o de PoB.
No se puede formar un volante de reutilizaciónUn éxito no se precipita a un proceso estándar más eficiente la próxima vez.

Los flujos de capital ineficientes aumentan los costos del sistema en toda la industria

Los participantes del proyecto se ven obligados a dedicar mucho tiempo a financiarEl equipo fundador cambió repetidamente la plataforma, encontró personas, explicó, complementó información, concertó citas y realizó un seguimiento. Sin la asistencia del sistema, estas acciones continúan consumiendo un valioso tiempo de ejecución.
Los capitalistas se ven obligados a realizar pruebas repetidasLos inversores deberían dedicar su tiempo a juicios y asignaciones de alto valor, pero en realidad se consume mucho tiempo en evaluaciones preliminares, confirmaciones y comunicaciones de baja confianza.
Los servidores y colaboradores no pueden acceder de forma estableCuando el proceso de financiación y el proceso de colaboración son inestables, también es difícil que roles como el jurídico, el de seguridad, el de investigación, el de marca y el de crecimiento entren antes en el flujo de trabajo.
Toda la industria depende más de favores que de sistemasCuando no existe una capa de enrutamiento unificada, la asignación de capital depende más de "quién sabe quién" que de una estructura de red más transparente, eficiente y replicable.

Punto de entrada para WCN

Uno de los valores fundamentales de WCN es actualizar el "contacto de capital a nivel de relación" a "flujo de capital a nivel de sistema".

No se trata de exponer los proyectos a más inversores, sino de permitir que capital más adecuado entre más rápido en un circuito cerrado de alta calidad a través de una estructura más clara, menor fricción y un sistema de ejecución más sólido.

Conclusión central

Los flujos de capital ineficientes no son un problema único, sino que son causados ​​por cuatro fricciones estructurales:

Los costos de detección son demasiado altosLa información no está estructurada y los inversores y los participantes en el proyecto buscan agujas en un pajar de ruido.
El costo de la confianza es demasiado alto.Faltan capas intermedias y de revisión creíbles, el capital es conservador y los partidos del proyecto están cansados.
Los costos de promoción son demasiado altos.El trato se rompe con frecuencia en la etapa intermedia, por falta de propietario, espacio y circuito cerrado.
Los costos hundidos son demasiado altosComo resultado, no se puede convertir en un activo de la red y toda cooperación comienza desde cero.
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