现状
C-03 在总纲计 5%,但机制其实已在《第一阶段节点经济协议 v0.1》第四/七部分成形:基础 carry 瀑布(20/10/5/5/60)、合伙人叠加 bonus、Founding 1.5x 乘数、三个算例情景均已写定默认值。缺的是把它落成正式系统规范(本页)与可执行计算引擎。
所有比例为协议 v0.1 建议默认值,须由 Stephen + 经济委员会 + GC 在首笔正式分配前确认(协议 Part 8 已列为关键决策点);本页固化结构与算法,不替未决数值拍板。
闭环中枢 · 贡献→权益→储备
C-03 是 WCN「证明账本」两侧证明之间的转换器:它把网络侧的贡献翻译成财务侧的义务。
N-09 证明「谁贡献了什么、权重几何」;C-03 据此与瀑布算出「每方应得多少 carry」;已确认未分配的 carry 即成 C-01 须储备的负债,进入储备证明分母。三系统由此串成完整证明账本。
基础 Carry 瀑布
据协议 §4.1,每笔 Deal 退出、扣除本金后的净收益 R 按五路分配:
| # | 份额 | 受益方 | 规则 |
|---|---|---|---|
| 1 | 20% | Sourcing & Coordination → Stephen / Web3 Capital | 引入与协调对价 |
| 2 | 10% | Lead Node Bonus → Lead 节点(如有) | 独立于 Sourcing,鼓励非 Stephen 节点 lead |
| 3 | 5% | WCN Protocol Treasury → C-01 金库 | 协议可持续资金来源 |
| 4 | 5% | Service Provider Pool → 投后服务节点 | 按贡献分;无服务则并入 Treasury(共 10%) |
| 5 | 60% | Backers → 跟投节点 | 按各自实际出资比例分,不按席位等级 |
对标 AngelList syndicate:lead 15–20% carry、platform 5%。WCN 把 sourcing 与 lead 拆开,并为协议金库固定留 5%。
合伙人叠加 Bonus
据系统方案 §7.4,合伙人对本辖区/赛道 originated 的 Deal 享额外 carry,取自瀑布中的 bonus 池,不动 Backers 60% 与 Treasury 5%:
| 合伙人 | 额外 carry | 叠加规则 |
|---|---|---|
| 国家合伙人 | 5% | 仅国 5% · 仅城 5% · 仅赛道 2% 国+城 5+3 · 国+赛 5+2 · 城+赛 3+2 三者全有 5+2+1 = 8% |
| 城市合伙人 | 5% | |
| 赛道合伙人 | 2% |
Carry = 瀑布 × N-09 归因
瀑布给出各桶的比例;N-09 PoB 凭证给出桶内分给谁、各占多少。两者相乘才得每方应得:
| 瀑布桶 | 桶内分配依据(来自 N-09) |
|---|---|
| Sourcing 20% | 凭证 introducer 字段(α 角色) |
| Lead 10% | 凭证 Lead 字段 |
| Service 5% | Service Providers 列表及各自归因权重(β 工作) |
| Backers 60% | Backers 实际出资额 pro-rata(γ 结果按出资) |
| Bonus 池 | originator 的合伙人身份(国/城/赛道) |
即:carry 引擎是「协议常量瀑布」与「N-09 可验证归因」的乘积函数。没有 N-09 凭证,瀑布无法落到具体的人——这正是 C-03 依赖 N-09 的根因。
算例 · 情景 A
协议 §7.1 实例:Stephen 引入 RWA 项目,12 节点跟投 $5M,1 位创始节点(新加坡)任 Lead,投后 1 KOL + 1 律所服务,3 年后 5× 退出,净利润 R = $5M。
| 受益方 | 比例 | 金额 |
|---|---|---|
| Stephen / Web3 Capital(Sourcing) | 20% | $1.0M |
| Lead 节点(新加坡) | 10% | $0.5M |
| WCN 协议金库 → C-01 | 5% | $0.25M |
| 服务池 → KOL $0.15M + 律所 $0.10M | 5% | $0.25M |
| Backers(12 节点 pro-rata) | 60% | $3.0M |
| 合计 | 100% | $5.0M ✓ |
协议另列情景 B(节点自行 sourcing、Stephen 不参与则不分 carry,仅经 Treasury 间接受益)与情景 C(超额订阅、协议金库吸纳)。
归属与回拨
| 机制 | 设计 | 状态 |
|---|---|---|
| 实现时点 | carry 于 Deal 退出实现时计算分配(算例为 3 年退出),非签约即归属 | 协议定 |
| Vesting | 分期归属 / 席位锁定(创始 36 月不可转让)对 carry 权的影响 | 待定 |
| Clawback | 归因争议或违规导致的 carry 回拨条款 | 待定 |
| 争议 | 归因争议走 N-09 14 天异议窗口;裁定改判权重→重算 carry | 接 N-09 |
接口与依赖
| 系统 | 关系 |
|---|---|
| N-09 PoB 管道 | 上游:提供归因权重与凭证,决定桶内分配 |
| C-01 资金库 | 下游:Treasury 5% 入库;未分配 carry 成储备义务 |
| C-02 SPV | carry 与 deal 经 per-deal SPV(开曼/BVI)独立法律实体结算 |
| L-06 税务 | carry 的税务处理与代扣(待 L-06) |
| C-12 LP 报告 | carry 分配向出资人披露 |
| N-04 声誉 | carry 参与与履约记录回馈节点声誉 |
已交付 vs 待执行
设计层 · 本页已交付
- 闭环中枢定位(N-09→C-03→C-01)
- 基础 carry 瀑布 20/10/5/5/60(据协议 §4)
- 合伙人叠加 bonus + Founding 1.5× 乘数
- carry = 瀑布 × N-09 归因 的算法
- 算例情景 A($5M)逐项核对
- 归属/回拨/争议机制框架
- 接口依赖(N-09/C-01/C-02/L-06/C-12/N-04)
现实层 · 待执行
- 比例定稿:Sourcing 20% · Lead 10% · 叠加上限 10%(待 Stephen + 经济委员会 + GC)
- Vesting / Clawback 条款设计
- 计算引擎工具化(凭证 → 自动结算)
- 对接 per-deal SPV 与税务代扣